美股市場的ETF吸引的地方，就是選擇眾多，有不同的題材，今次要介紹的就是動力型，即是追求高增長的ETF，以及價值型，投資在價值被低估的股票ETF，究竟那一隻ETF跑出來呢？
看到《金融時報》一篇文章講關於動力型ETF重整組合(屬定期檢討），在最新一次重組中，把一些巨無霸例如Amazon(AMZN)、蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)等科技公司的比重大幅調低，取而代之是周期性股份，以反映股票市場的走勢。
今次筆者又想講下這類ETF，並加入一隻概念相反的價值型ETF，做個對比。
增長 VS價值ETF
股票市場有多類股份選擇，配合不同的投資目標，有人追求高增長， 想揀一些表現突出的股份，亦都有穩健派，旨在買入一些價值被低估的股份。ETF當中亦有兩種不同性格的基金，包括動力型ETF：iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF(MTUM)，以及價值型ETF：iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF(VLUE)， 兩隻基金的資產規模都分別超過100億美元，同樣由Blackrock管理。
1）iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF(MTUM)
基金投資不同大小、不同行業、具增長動力的股份。追蹤MSCI USA Momentum SR Variant 指數，指數半年重整組合一次，選股有自己計分標準，旨在㨂出有增長動力的股票。
圖：MTUM的十隻持股最多股份
圖：MTUM投資行業分佈
2）iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF(VLUE)
基金同樣地投資不同大小、不同行業的美國上市公司， 追蹤MSCI USA Enhanced Value 指數，挑選具價值的股份。
圖：VLUE的十隻持股最多股份
圖：VLUE投資行業分佈
時移世易 增長股變價值型股份
有趣的是從兩隻ETF的行業分佈，看到動力型ETF的重磅股，以傳統的金融類股份佔最大比重，一向屬於增長型的科技股，比重只得一成半。相反價值型的ETF，以科技股佔比重最大，達到兩成六。這其實這反映今年上半年的市況，科技股出現調整，動力減弱，所以被動力ETF大削投資比重，而由於科技股調整了，所以變成價值型股份😂。
邊隻ETF做得好、賺得多
究竟增長型及價值型的ETF，這兩隻經精心計算的ETF，係咪做得好？仲好過大市(標普500指數)？兩隻ETF同日出世，在04/16/2013成立，成立少於10年。所以用5年做個比較，連股息在內的總回報，動力型的MTUM確實又跑贏標普500指數，價值型比較遜色。
圖：MTUM、VLUE及標普指數5年總回報走勢
不過呢，今年情況唔同咗，價值型抬頭😎。 跑贏左成條街，投資要向前看，未來會點，會否繼續保持實力？就要拭目以待。
圖：MTUM、VLUE及標普指數年初至今總回報(截至16/6/2021)
(18/6/2021)