近日美股的市場焦點有幾個，包括本星期聯儲局加息的決定，會否代表息口升勢快告一段落。另一個焦點是科技大企業如蘋果(AAPL)、Amazon(AMZN)等公布業績結果。仲有一個大議題是「中國復常」概念投資法。
事實上，中國重啟經濟這個概念早在去年底已經靜悄悄地展開了，銅價升了、新興市場相關股份升了，香港的股市都熱烘烘。問題是這一輪的投資可以持續多久。
早輪靜悄悄地展開了吸納行動是春江鴨，這輪是追落後，特別是基金經理，被早一兩年內地政策意想不到的發展嚇得目瞪口呆，不少都淡出了中資相關的投資，今次見到中國放棄了嚴厲的清零防疫政策，180度急轉彎，起初基金經理都唔想跟車太貼，只用靜觀其變的態度。
不過，今年以來，這個China Play越演越烈，各大國際財經媒體又不約而同大玩這個主題，如《Barrons’》 “China’s Big Comeback Is Just Getting Started. How to Play It.” , 《金融時報》”What China’s reopening means for markets”，教埋大家點玩這個主題。
這一刻才加入去追買會否遲咗啲？視乎中國的”Big Comeback”是否認真。
這輪升勢或許因為基金經理要再重組投資組合，入番啲貨，否則年結的時候難以交待，而衍生工具空倉的話，都要平下倉，令市場沽壓減少。過了這一輪真的要睇中國的經濟復常發展得順唔順利，以及政策的扶持夠唔夠力，如大放水喉，或多一些刺激經濟的措施，更重要的是唔再去「搞」啲企業，去年「國進民退」的措施，政治干預太多，都令好多民企動力消失。
話說回來，要參與呢輪的China Play 可以點玩法？可以有兩個方向，1）直接透過港股，2）透過美股的話，可以睇下邊類大型企業受惠中國經濟復常。
今年以來，港股的中資科網股，如阿里巴巴(9988)、網易(1211)都升超過兩成，滙豐(0005)升了19%，遠遠跑贏美國的大型國際銀行。
ETF方面，大部份的大型基金都升了超過一成以上，盈富基金(2800)升11.6%，安碩A50(2823)中國基金升了12%，南方恒生科技基金(3033)升了11%。
至於美股方面，商品類股份，如銅、鐵礦企業都受惠，中國始終都是14億人口國家，需求龐大。還有新興市場，新興市場的經濟其實都好依賴中國，如巴西出口的礦材、肉類等，亞洲地區的出口亦會受惠。當然還有投資中國的ETF。
結語
近十多年來，投資中國一向不易賺錢，因為很難用基本的分析去評估股份的價值。想賺錢的話便要懂得看政策的風向，同時宜短不宜長。如果政策方向及時機掌握不到，好易由賺變蝕。近期這股「中國熱」可以持續多久，相信沒有人估得到。基金經理要追表現，我們小股民沒有這個包袱，投資時大家都要審慎一點。