見到呢個標題，大家唔好以為係揀邊間開戶買美股好，而是趁下熱鬧，比較一下4間熱門美股證券商：盈透(Interactive Brokers, IBKR)、富途(FUTU)、嘉信理財(Charles Schwab, SCHW)和德美利證券 (Ameritrade, AMTD)的表現，這些公司都在美國上市。
大家想投資美股的時候，可能曾經費煞思量，究竟選擇邊一間證券行開戶口好。近期熱門的比較就是IB和富途。兩隻股票近年在美國都表現不錯。
這篇文章不是投資建議，筆者也沒有收取任何贊助費用，只是作為一個熱門話題，跟大家研究分析。即使你沒有打算買它們的股票，對於選擇證券行開戶口或許也有幫助，至少多一些背景資料。
新型證券行冒起 美股買賣服務風起雲湧
美股出現歷來罕見最長大牛市，加上科技的發現，連帶證券業也出現很大的變化。近年美國急速冒起的Robinhood，以零佣金搶佔市場，成功奪取年青的散戶，傳統的經紀行都受到威脅，市場老大哥們 E-Trade、 TD Ameritrade及 Charles Charles Schwab於去年10月，紛紛要跟隨，取消了交易費用來迎戰。從4家香港熟悉、在美國上市的證券行股價也都反映得到市場變化。
圖1- 四家證券行基本資料(B即 Billion，十億美元)
四家證券行中，以Charles Charles Schwab規模最大，市值大過其餘三家的總和，也比富途大十倍。不過，股價表現，以上市不足一年的富途最強勁，今年以來上升接近兩倍。富途在最近一季的業績交出亮麗的成績，而主要來自香港和中國強勁增長。
面對激烈的市場競爭，Charles Charles Schwab被逼削減佣金來迎戰，收入無可避免也受影響，股價表現近年都跑輸大市。
圖2 -四間證券行股價表現
Interactive Brokers(IB)
買開美股，相信對IB唔會太陌生，它跟富途都是以低交易費、先進交易平台做賣點。
IB成立於1977年，總部位於美國康涅狄格州，在全球超過120個市場提供期貨，外匯、債券和基金的交易服務。公司於2017年開始，減少市場莊家業務，把重點放在電子經紀業務部分，加快業務的增長。
圖 3-4-IB收入增長
富途與騰訊關係密切
富途創立於2011年，公司與騰訊(0700)關係密切，除了獲騰訊加入成為戰略投資者，公司的創始人兼主席長李華，是騰訊的創始員工。
公司於2019年3月在美國納斯達克上市。
圖4- 富途收入增長
Charles Charles Schwab收購TD Ameritrade
Charles Charles Schwab的業務除了提供證券買賣，亦提供理財顧問服務。美股買賣暢旺，證券買賣業務市場都趨向激烈，收購合併都多咗，例如今年初摩根士丹利 (MS) 宣布以 130 億美元收購 E-Trade(ETFC)，而早於去年11月，市場佔有率最高的Charles Charles Schwab也向TD Ameritrade提出收購，兩間公司正進行合併計劃，兩大證券行合併後，規模又將大膨脹。
圖 5-Charles Charles Schwab收入增長
圖6- AMTD收入增長
有買開美股的朋友，相信都感受到美股證券業這股轉變，以零佣金或低收費買美股，越來越受年青人歡迎。加上新冒起的證券行利用新科技，提供先進、資訊多的投資平台，這將成為證券服務的大趨勢，這股轉變近年亦都已經吹到香港，有機會同大市分析一下。