連日來美股弱，港股更弱， 在二月最後一個交易日，港股下跌超過1000點。熱錢持續流走，股市出現大調整，我們可以怎樣辦？
這篇文章其實寫了超過一個月，只是氣氛仍然大好，唔太啱時候，上載了也未必有人想睇。今次拿出來跟大家分享一下睇法。
傳統上，管理風險，預備股市大跌的來臨，都不外乎有幾個常用的招數：重整組合增持黃金、債券或高息股，甚至就是利用衍生工具來買跌。
筆者都見過股市無數大大小小的起落，亦試過不同的方法，最後我會選擇一個懶人的做法，就是增持現金。
任何投資都涉及風險，只有增持現金就是成本最低，風險最低的做手，睇錯市的代價只是損失了升市賺錢的機會。
傳統避險工具
黃金
利用黃金作為避險的工具，其實功能已經越來越低，一來黃金本身的價值受到質疑，二來長期持有黃金沒有著數，因為沒有股息派發，同持現時又有其他的替代品，例如比特幣。之前身邊不少朋友投資黃金，發現沒有那一個可以真的透過保值賺到錢，不是高位入貨便是沒耐性早沽了。
高息股
高息股就是一種長線的投資策略，無論股市升升跌跌，一般優質的高息股都會派發股息，為你提供現金流，這是長線的投資工具，但如果視作短期的避險工具，功用也不覺得太大。股市大跌，高息股一樣會有調整，只是下跌的幅度比人低。同時買出買入，也涉及成本。要避險的話，索性持有現金，風險更加低，靈活性更加高。
債券
當經濟不景的時候，企業出現問題的風險也增加，債息上升吸引投資者，問題通脹仍是處於 “憂慮”的階段，低息的環境還或會持續一段時間，債券是否一個理想的投資工具值得考慮一下。
衍生工具做對沖
例如沽空、買期貨、期權、牛熊證窩輪等等。一來這些都是複雜的投資工具， 普通小股民未必識得計數。二來要能夠覆蓋你的投資作對沖，涉及的買賣成本亦都相當高，筆者多年前在預期市況波動的時候，曾經嘗試利用這些衍生工具，發覺波動非常之大，成本也不低，最後決定放棄了。
增持現金
對於普通小股民來說，最好的避險工具，就是減持股票，特別是一些波動性比較大，質素一般，只是用作中期投資的股票，盡量保持多一些現金，等到大調整才再度入市，這個方法長期以來勝算會比較高。
結語
無論是一般小股民，或者有經驗的投資者，盡量利用現金作為你的投資組合部份，對市況有所疑惑就增持現金，這是最簡單、方便、快捷方法，特別適合懶人。
其實美股升了多年，開始有人擔心有機會出現一些調整，例如大行美銀早前發表報告提醒大家，無論如何，風險管理幾時都要做，一旦有疑惑，為了讓投資變得更加安心，最簡單方法增持現金，比起投資黃金或高息股去避險，成效可能會更加理想。
(26/2/2021)