高息股給人的印象是穩健，在大風浪中，更加是資金的避難所，實情是否如是？今次再檢閱一下香港上市、兩隻以高息做號召的ETF：平安香港高息股(3070.HK)及ＧＸ恆生高股息率(3110.HK)。
這兩隻高息ETF，近期的表現似乎相差頗大，一隻跌咗個超過兩成，跟大市一樣傷，而另一隻都係跌，但跌不足一成。
圖：兩隻高息ETF基本資料(截至7/10/2022)
圖：兩隻高息ETF持股概況(截至7/10/2022)
平安高息股VS 恆生高股息率ETF
平安高息股ETF追蹤中證香港紅利指數，指數成份股有30隻成份股，主要挑選股息率高、派息比較穩定、具有一定流動性的股份。基金半年派息一次，息率有7%。
恒生高股息ETF追蹤的就是恒生高股息率指數，主要投資上市的大型及中型股份。而成份股的挑選準則，除了派息之外，還會考慮股價穩定性。基金半年派息一次，息率有8%，比平安高息股ETF略為高一些。
年初至今，平安高股息ETF下跌了6.6%，遠遠比大市表現為佳，恒生指數下跌了24%， 而恒生高股息率ETF年初至今下跌24%，跟恒生指數表現差不多，息率雖然比平安高一點，但股價表現就差很遠，所以整體回報遠遠不及對手好。
為解兩者表現差咁遠？
兩隻同樣追蹤高息股，為何兩者的表現相差這麼遠？其實原因好簡單，平安高息股ETF投資相對比較集中，而且成份股當中，石油類以及銀行股佔的比重比較高，而今年加息步伐不斷加快之下，能源股、銀行股相對受惠，所以表現亦都好過大市。
恒生高股息率ETF的成份股，相對上較為分散，今年表現較好的金融股以資源股，所佔比例相對比較細，走勢與大市同步。不過，加埋派息在內，表現略好過大市。
值得指出的就是，平安高息股的股價表現雖然相對比較好，不過持有的股份波動會比較大，一來石油類及中資銀行股對中國經濟的敏感度比較高，同時亦都易受到中國政策影響，此外，組合內的投資分布相對比較集中，所以整體來說，股價的波動有機會比對手為高，這是投資要注意的事。
(10/10/2022)