美股在2022年面對嘅，可以算是十分複雜的環境，近三個月以來雖然經歷過近兩年來最差的一季，其實它的表現和韌力已經算是不錯。未來的日子可能無咁樂觀，值得大家注意下。
第一個季度，美國通脹不斷升溫，升到去40年來的高位，而美國聯儲局亦都宣布加息，幸好沒有預期的大，只是加0.25%， 不過聯儲局已經表明態度，為控制通脹絕不手軟，所以可以預期今年未來日子仲會密密加息，並會進一步收水。
另方面，俄羅斯入侵烏克蘭造引發地緣政局緊張，高油好似升唔完，令到通脹加劇，歐美人民見到物價日日升，電價、油價急漲都叫若連天，企業都冇好日子過，成本上升借錢又比高利息，收入自然受影響，在這樣的環境下，對股市都會帶來不利影響。
科技股跌得傷
2022年首三個月，標普指數跌4.6%，比反映科技股表現的納斯達克指數9%的跌幅小，其中原因就是標普指數裡面，有些大大隻的油股和金融股幫手撐起指數，實際不少股份已經跌到四腳朝天。
圖：美股近3個月以來表現
美股近三個月跌了5%，比其他地區算好了，加上二月俄羅斯入侵烏克蘭對股市造作打擊，但美股在第一季尾作了一些反彈，都收復了戰事影響的失地。
各類股份方面，除了能源及公用股之外，其他分類都見紅。最差的主要是非必需品、通訊和資料科技行業。
圖：美股近3個月各類股份表現
美股雖然最近兩星期反彈，好似有些起色，但並不代表危機已過，放在前面仍然有很多不明朗的因素，值得大家關注下。
美股仍面對隱憂
首先就是加息步伐，聯儲局的做法越來越勇猛，似乎不惜一切遏抑通脹。息口不斷上升自然令到經濟增長放慢，這樣企業的收入亦都會減少，所以息口敏感度高的股份，例如借錢比較多的房地產股，或沒有錢賺仍然處於發展期的科技股，亦都冇運行。 另一方面銀行雖然會受惠，但如果經濟增長放緩，這類經濟敏感度高的股份，前景未必如大家想像中樂觀。 加上歐洲的地緣政局仍然處於緊張階段，對股市表現亦都會帶來負面的影響，至少資金不會咁隨意作出任何的投資。
雖然美股有不少的股份出現了顯著的調整，但會否是一個吸引的水平呢？其實是未知之數，投資還是比較小心的好。踏入四月，美股將進入業績高峰期，睇睇公司賺錢能力有沒有受到通脹或打仗影響，或有些啟示。
(4/4/2022)