美股特別是科技股又再腳軟，真係成也經濟，敗也經濟，經濟差公司賺少了錢，股價下跌。不過，經濟好就擔心通脹上升，刺激債券利息上升，企業還債的開支增加，市場炒股資金成本也提高，股市亦都會受影響。
講經濟的確是一個複雜的課題，不過近日美國股市表現唔係太好，其中原因，就是風向轉變了，投資市場開始關注通脹升溫。短期內大家要留意這一個趨勢，睇睇是否或熱錢退潮的藉口。
當然，股市升是賺錢的時機，股市跌，也可以說是入市的時機，是危是機睇閣下如何衡。
通脹未到 市場驚定先
話說市場開始擔心通脹上升，原因有幾個，首先疫苗的注射，令到經濟可以重拾升軌，經濟或有機會V型反彈，經濟快速恢復過來，低通脹的環境就會消失。而通脹上升，令到聯儲局出手壓抑通脹，做法就是收水，減少買債券，同時也會加息。
在加息的環境底下，借錢多啲企業，債務負擔會增加，供樓的人士開支亦都會上升，也不利於企業的營商環境，樓市、股市都有機會調整。加上美股升了這麼多年，股價並不便宜，也是一個藉口止賺離場。
另一個令到通脹憂慮升溫的原因，就是美國新任總統拜登計劃推出一個大型刺激經濟方案，有機會令到大量熱錢流入市場，通脹的憂慮增加，
市場對通脹的憂慮增加，反映在債券市場的走勢， 10年期的美國國債價格急跌，令到收益率上升，債券息率上升到去大約1.39%，較個多星期前的1.1%升咗唔少，跟標普指數500指數的息率大約1.5%差不多睇齊。債券是一個安全的投資，如果大家派息差不多，當然揀一些較安全的投資工具會更加好，所以熱錢很容易就會從股票市場流入都債券市場，跟股票市場搶飯食。
結語
話說回來，這是市場的憂慮，實際情況會不會如是，其實真是要拭目以待，大家要留意市場的發展，可以預期，股票市場會比以前更加波動，因為多了一個藉口令到股市可以大跌大升。
另一方面市場的投資風險意識增加，股價的升勢未必好似以前咁順景。投資的時候亦都要小心為上。如果打算入市，請不要太急，慢慢留意發展。
(24/2/2021)