早兩年在低息環境之下，資金泛濫，投資者的風險維納增加，並且四出尋找投資對象，令到很多新興的投資產品大受追捧，特別是年青人，初生之犢不畏虎越戰越勇，大力追捧一些高風險的產品如加密貨幣、SPAC、迷因股（meme stock），初頭還可以賺取可觀的回報，之後可能要倒蝕收場。
今次跟大家跟進下呢啲新興投資的發展。
加密貨幣
以Bitcoin為首的加密貨幣，去年表現一時無兩，價格最高升到超過6萬美元，近幾個月越跌越多，去到只得2萬多美元水平，縮水唔少。
加密貨幣的冒起，種類增加，亦都衍生出唔到的投資產品，亦開始走入傳統的投資市場，既可以用作交易貨類，又可以用來投資，所以大大小小的金融機構，爭相創出唔同的投資方式，好似金融海嘯前用債券包裝的複雜又高風險產品，如 “迷理債券”是一例。今時今時其實銀行都有這些複雜的衍生工具，如”高息”外滙存款特。只不過生意大不如前。
今時今日投資加密貨幣的買賣方式眾多，除了一般交易所，以及利用PayPay或證券行等平台進行投資，亦有不少透過未受監管的另類渠道，進行槓桿式和涉及衍生工具買賣，這些筆者之前提過。
圖：Bitcoin股價走勢
當市場信心受到考驗，這類的投資便會跌到令人心驚胆怯，加上早前壞消息接踵而來，有平台出事面臨倒閉，監管機構又睇到實，所以這個市場逆轉了，近期稍有起色，但相信仍要一段時間喘息。
SPAC
SPAC (Special Purpose Acquisition Company)，中文譯法「特殊目的併購公司」。這類公司早兩年在美股市場急速冒起，並且越做越旺，香港亦都跟風。
這類特殊目的成立的公司，它的存在就是用作收購人家的業務。簡單來說，一家沒有業務、沒有收入的空殼公司，透過招股上市籌集資金，有了錢之後，才拿出來，收購(或者合併)一些實質有業務的企業。
市場資金多，大家都唔介意試下投資，希望可以爭取可觀回報，但加息環境下，投資成本增加，自然唔會咁隨意。美股市場大跌，SPAC 更加首當其衝。以投資SPAC公司的ETF : Defiance NextGen SPAC IPO ETF (SPAK)為例
由2021年11月股價高峰期的25美元水平，最低跌到13美元水平，縮水近一半。
圖： SPAK一年股價走勢
Meme stock
這類股份主要是形容一些股價暴升、在社交媒體(如Reddit、Twitter等)備受注視的當紅股份，它們的股價高到冇朋友，往往跟估值並不相稱。
早期的Gamestop(GME)、電影院線公司AMC，受散戶熱捧程度一時無兩，GameStop一役，網民戰勝沽空機構，更成為熱門的話題。Gamestop曾縮水了一半，有啲Meme好似Bed Bath & Beyond(BBBY)更加曾跌咗八成半😱，近期投資氣氛好番，股份才返彈。
圖：BBBY 一年股價走勢
總括來說，現時的投資環境改變了，在息口不斷上升之後，市場資金減少，而投資的成本亦都增加，股票市場出現了震盪，這個時候就是要去泡沫化，一些新興的玩意，都會出現逆轉的情況，這也是投資必經的階段，這告訴我們居安思危，投資總要有危機風險的處理，即使遇上順境亦都不要去得太盡。
這批新興的投資會否見底，隨市場氣氛改善而回升？還是反彈一陣又再尋底？這都是未之數，但可以肯定是股價的波動未完。
（24/8/2022）