在通脹升溫憂慮下，去年升得多的科技股都要唞一唞，由傳統及經濟敏感度相對比較高的股份接力，銀行股是其中之一，普遍大型銀行的表現，今年以來走勢都好過大市。當中一隻，筆者會較為喜歡。
呢隻係恒生銀行(0011)， 有人話佢作風保守，亦有人叫做穩健嘅銀行股，點都好在同類股份中，佢係較穩陣的收息股。 所以筆者早早都放在定期檢閱的12隻高息、增長股名單內，有興趣的不妨重溫以往的文章。
不經不覺之間，隨著經濟環境改善，恒生銀行(0011)股價在最近半年升咗28%，今年以來也錄得14%的進帳，表現跑贏了大市。
走過低谷
近幾年來，連串的大型社會運動影響經濟氣氛，低息環令銀行息差收窄(即是借入的錢所付出的利息，與借出去的錢所賺到的利息，中間的差距收窄)，這都不利銀行股的表現。
更差的是去到2020年，又有肺炎疫情的出現，香港的貿易、零售和旅遊業都受到嚴重打擊，經濟感度高的銀行股，收入更加雪上加霜，派息大幅減少，甚麼被叫停，銀行股的吸引力又下降。另一邊廂，股市的焦點放在科技股身上，傳統企業被打入冷宮，包括恒生在內的高息股，好似被人遺忘了。
恒生銀行的股價在近幾年間，跟母公司滙豐(0005)一樣，都跑輸了大市，港股在科網股帶動下，保持升勢，近2年升了約4%，恒生銀行就跑輸大市，錄得近兩成的跌幅， 計埋每季派發的股息都補唔番，股民都要蝕。滙豐則由於去年一度停止派息，同時英國的業務又受英國脫歐問題困擾，仲有夾在中美政治角力中，表現更加差，股價跌近28%。
圖： 恒生及滙豐近2年股價走勢
利好因素一浪接一浪
踏入2021年，兩隻股份都紛紛轉強，市場預期經濟最差的環境過去，2021年經濟開始回復正常軌道，到2022及2023年更可能進一步好轉，加上早幾年走勢差，股價大落後，所以多了一個概念是追落後。近月仲多一個利好因素，就係市場擔心通脹重臨，加息機會增加，這都有利銀行股，因為在加息環境下，息差有機會擴闊啲，收入自然多番啲。所以銀行股造好，是世界各地的現象，強勢銀行股率先有資金流入。
恒生銀行是一個較為獨特的銀行，業務以香港作為主要收入來源，作風相對比較保守(穩健)，多年前即使遇上金融海嘯，它受到的衝擊相對較少，同時派息吸引，所以一向都有一批忠實的支持者。
圖： 恒生近5年派息
恒生去年收入減少，派息大縮水，但總好過匯豐及渣打冇息派。現時恒生息率為3.6厘，如果經濟和收入好轉，未來股息有望重拾升軌。
總括來說，假如經濟回復正常軌道，甚麼可以從谷底反彈，政局穩定，以及息口在通脹重臨下回升，都會對銀行股有利，恒生作為一隻穩健、優質的股份，是食息一族一向以來都不錯的選擇，但經濟復蘇仍存在不確定性，加上近期啲資金四散，未知有多少會留在股市，投資時都多留意一下。
(8/3/2021)