霉咗幾年, 美國的REITs終於發威了！
房地產信託基金(REITs)早幾年的表現，可算是乏善足陳，悶局一場，不獲得市場的垂青，大家的焦點去晒科技股身上。不過時移世易，科技股被打入冷宮，而REITs近幾個月變得頗為威猛、動力十足，股價跑得比大市(標普500指數)快。
以投資在一眾REITs身上的ETF：Vanguard Real Estate ETF(VNQ)為例，股價剛在兩星期前升穿100美元，不單收復肺炎疫情的跌幅，還創了新高。早幾年，這隻ETF以及一眾美國上市的REITs ，股價一直都打横行😴😴。
圖：VNQ股價走勢
美國REITs市場
REITs的收入一般來自房地產的租金，不單只商業模式容易理解，投資回報的可預期性也相對高。市場估計，美國有超過八千萬人，透過不同方式投資在這類高息產品，反映REITs的受歡迎程度。
香港的REITs數極都唔過15隻，但美國市場，選擇做多到不得了。整體來說，美國上市的REITs，可以分為兩大類型：
1. Equity REITs 這類在市場佔大多數，基金直接持有收租的物業。
2. Mortgage REITs 這類REITs主要投資在收租物業的融資項目，例如按揭服務，或者投資在房地產按揭服務的公司或證券身上。
美國REITs吸引的地方，除了數量多，投資的物業亦相當多元化，包括住宅、寫字樓、購物商場、醫院、護老院、酒店，以及之前介紹過的數據中心等等。
何解REITs 咁強勁？
年初以來，REITs的股價拾級而上，近幾個月升勢再加強，不少大大隻的龍頭REIITs，年初至今回報都有兩成以上。
令到REITs 做得咁多，原因有多個：
1. 股息吸引
REITs 的吸引地方自然是派息較一般股票高，而債息欠吸引，加上又話到通脹升溫，人們自然要把收息的要求調教高一啲。
2. 擔心通脹
美國的通脹越升越高，每次都俾大家一個意外，5月份的數字升到5%，令到市場不得不注視通脹問題。REITs 屬於抗通脹的工具，物價上升、租金亦都會上升，有助抵消通脹帶來的影響。
3. 擔心加稅
市場擔心嚟緊政府會劫富濟貧，向百姓送錢之後，就向企業埋手加稅，加稅對一般公司收入有影響，但REITs就問題不大，可以豁免企業的利得稅。
美股REITs有何選擇
1. Vanguard Real Estate ETF(VNQ)
美國REITs數目眾多， 種類五花八門，好難介紹晒，不過如果有興趣的話，最簡單是揀一隻ETF來投資，以上介紹過的Vanguard Real Estate ETF(VNQ)是一般熱門之選，基金投資在各類不同的REITs身上。
2. Simon Property Group(SPG)
在各類型的REITs當中，近期表現較突出，相信都唔少得投資在購物商場等的零售REITs。當中龍頭企業之一的SPG，近期強勢沒去擋， 隨着肺炎疫情的影響逐漸淡化，市民的生活慢慢的恢復正常，商場消費有望回復上升軌道，空置率改善，這都有利相關的房產基金。
3. Prologis(PLD)
屬於工業類包括物流的房產基金，主要租戶都是大企業， 大家都唔會陌生，包括Amazon (AMZN)、Home Depot (HD) 及 FedEx (FDX) 。
4. Equinix (EQIX)
一直經營數據中心的房產基金，之前都介紹過，有興趣可以重溫相關的文章，唔需要再進一步介紹😌。
圖：REITs及相關ETF資料
以上提過這三隻的房產基金，是美國上市REITs中，列入市值十大之內的大型基金。也是VNQ組合內，十大重磅投資的股份。
香港的REITs也都回勇，留待稍後，或者下月作半年結檢討。
(16/6/2021)